Smug
Active member
Aygaz’ın 2021 yılının ikinci çeyreğinde net devir karı 195,7mn TL ile hem ortalama piyasa net kar beklentisi olan 129mn TL’nin, birebir vakitte bizim net devir kar beklentimiz olan 113mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, Tüpraş’ın beklentimizden daha yüksek net devir karı kaydetmesinin tesiriyle özkaynak sistemiyle pahalanan yatırımlardan gelirlerin beklentimizden yüksek gerçekleşmesi tesirli olmuştur. Şirket bundan evvelki yılın birebir periyodunda 40,6mn TL ana iştirak net devir karı açıklamıştı.
Şirketin ikinci çeyrek satış gelirleri, satış ölçüsündeki %16’lık düşüşe rağmen satış fiyatlarındaki artışın tesiriyle, bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna göre %29,7 oranında artarak 2.520,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar ise, yüksek bazın tesiriyle tüpgaz satışlarında oluşan gerileme ve stok karının 2Ç2020’deki 49mn TL’den 2Ç2021’de 13mn TL’ye azalmasına bağlı olarak yalnızca %1,2 oranında artarak 225,8mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı da 2Ç2020’deki %11,5’den %9 düzeyine inmiştir. Şirket’in operasyonel masrafları birebir devirde %42 oranında artarken, öbür faaliyetlerden 38,9mn TL gelir kaydedilmiştir. bu biçimdece Şirket’in faaliyet karı 68,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2Ç2020’de Aygaz 84,5mn TL faaliyet karı kaydetmişti. Şirket’in FAVÖK’ü de tıpkı periyotta %43,1 oranında azalarak 73,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. İştiraklerden gelirler ise 2Ç2020’deki 8,2mn TL’den 2Ç2021’de 197,6mn TL’ye yükselmiş ve karın yüksek çıkmasında ana etken olmuştur. İkinci çeyrekte Tüpraş’ın 172mn TL (2Ç2020’de -22mn TL), Entek’in de 25mn TL (2Ç2020’de 29mn TL) olumlu katkısı olmuştur. Birebir devirde finansman sarfiyatları 43,2mn TL’den 52,8mn TL’ye yükselirken, 21,5mn TL’lik vergi masrafı daha sonrası net periyot karı 195,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Aygaz 2021 yılı beklentilerinde otogaz satış ölçüsünü, salgın niçiniyle kısıtlamaların ikinci çeyrekte de devam etmesi niçiniyle, 700-730 bin tondan 690-720 bin tona revize etmiştir. Öteki taraftan, 285-295 bin ton olan tüplügaz satış ölçüsü beklentisi ile %41,0-43,0 tüplügaz pazar hissesi ve %21,5-%22,5 aralığında otogaz pazar hissesi beklentilerini motamot korumuştur.
Raporun Tamamına Buradan Ulaşabilirsiniz
Yasal İkaz
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Ziraat Yatırım
Şirketin ikinci çeyrek satış gelirleri, satış ölçüsündeki %16’lık düşüşe rağmen satış fiyatlarındaki artışın tesiriyle, bundan evvelki yılın tıpkı periyoduna göre %29,7 oranında artarak 2.520,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar ise, yüksek bazın tesiriyle tüpgaz satışlarında oluşan gerileme ve stok karının 2Ç2020’deki 49mn TL’den 2Ç2021’de 13mn TL’ye azalmasına bağlı olarak yalnızca %1,2 oranında artarak 225,8mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı da 2Ç2020’deki %11,5’den %9 düzeyine inmiştir. Şirket’in operasyonel masrafları birebir devirde %42 oranında artarken, öbür faaliyetlerden 38,9mn TL gelir kaydedilmiştir. bu biçimdece Şirket’in faaliyet karı 68,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2Ç2020’de Aygaz 84,5mn TL faaliyet karı kaydetmişti. Şirket’in FAVÖK’ü de tıpkı periyotta %43,1 oranında azalarak 73,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. İştiraklerden gelirler ise 2Ç2020’deki 8,2mn TL’den 2Ç2021’de 197,6mn TL’ye yükselmiş ve karın yüksek çıkmasında ana etken olmuştur. İkinci çeyrekte Tüpraş’ın 172mn TL (2Ç2020’de -22mn TL), Entek’in de 25mn TL (2Ç2020’de 29mn TL) olumlu katkısı olmuştur. Birebir devirde finansman sarfiyatları 43,2mn TL’den 52,8mn TL’ye yükselirken, 21,5mn TL’lik vergi masrafı daha sonrası net periyot karı 195,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Aygaz 2021 yılı beklentilerinde otogaz satış ölçüsünü, salgın niçiniyle kısıtlamaların ikinci çeyrekte de devam etmesi niçiniyle, 700-730 bin tondan 690-720 bin tona revize etmiştir. Öteki taraftan, 285-295 bin ton olan tüplügaz satış ölçüsü beklentisi ile %41,0-43,0 tüplügaz pazar hissesi ve %21,5-%22,5 aralığında otogaz pazar hissesi beklentilerini motamot korumuştur.
Raporun Tamamına Buradan Ulaşabilirsiniz
Yasal İkaz
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Ziraat Yatırım