Smug
Active member
2021’nin 2. çeyrek finansallarına bakılırsa şirketin ana paydaşlık net periyot karı geçen yılın tıpkı devrine göre %30,5 artışla 530,6mn TL olmuştur. Bizim beklentimiz 556mn TL, piyasa beklentisi ise 564mn TL idi.
Şirket’in 2Ç2021 satış gelirleri bundan evvelki yılın birebir devrine göre %85,6 artışla 14.534mn TL olmuştur. İkinci çeyrek satışlarının %33’ünü oluşturan yurtiçi satışlar %47,6 oranında artış kaydederken, yurtdışı satışlar %112 oranında yükselmiştir. Yurtdışı satışlardaki artışın 60 puanı organik büyümeden kaynaklanırken, kur etkisinin 52 puan olumlu tesiri olmuştur. Satışların maliyeti ise birebir devirde %87 oranında artış kaydetmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar %82,4 artışla 4.393mn TL olurken, brüt kar marjı 0,5 puan azalışla %30,2 olarak gerçekleşmiştir.
Operasyonel sarfiyatlar ise %74,1 artışla 3.345mn TL olmuştur. Başka faaliyetlerden gelirler 19,1mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2020’de öbür faaliyetlerden 225,7mn TL gelir kaydedilmişti. Bu gelişmeler sonucunda faaliyet karı %49,8 artışla 1.067mn TL olurken, faaliyet karı marjı ise 1,8 puan azalışla %7,3’e gerilemiştir. 2Ç2021 FAVÖK’ü ise %82,4 artışla 1.429mn TL’yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 0,2 puan azalışla %9,8 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 1mn TL gelir, özkaynak tekniğiyle pahalanan yatırımlardan da 17,9mn TL sarfiyat yazılmıştır.
Finansman tarafında ise net sarfiyatlar 2Ç2020’ye göre %8,5 artışla 466,7mn TL olmuştur. bu biçimdece, 42,4mn TL’lik vergi masrafı daha sonrasında, ana iştirak net periyot karı geçen sene 2. çeyreğe nazaran %30,5 artarak 530,6mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin ana paydaşlık karı üstünden hesaplanan net kar marjı da geçen sene tıpkı çeyreğe bakılırsa 1,5 puan azalarak %3,7 düzeyine gerilemiştir.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık ana paydaşlık net periyot karı %145,1 artışla 1.623mn TL’yi göstermiştir.
Şirket 2021 yılı beklentilerini de revize etmiştir. Buna göre 2021 yılında konsolide cironun yaklaşık %50 artmasını beklenirken (önceki %30 üzeri), FAVÖK marjının %11 civarında gerçekleşmesi öngörülmektedir (önceki %12). 220mn EUR civarında olması öngörülen yatırım harcamaları beklentisi ve %25 düzeyinde gerçekleşmesi varsayım edilen net işletme sermayesinin ciroya oranın beklentisi ise değişmemiştir.
Raporun Tamamına Buradan Ulaşabilirsiniz
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Ziraat Yatırım
Şirket’in 2Ç2021 satış gelirleri bundan evvelki yılın birebir devrine göre %85,6 artışla 14.534mn TL olmuştur. İkinci çeyrek satışlarının %33’ünü oluşturan yurtiçi satışlar %47,6 oranında artış kaydederken, yurtdışı satışlar %112 oranında yükselmiştir. Yurtdışı satışlardaki artışın 60 puanı organik büyümeden kaynaklanırken, kur etkisinin 52 puan olumlu tesiri olmuştur. Satışların maliyeti ise birebir devirde %87 oranında artış kaydetmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar %82,4 artışla 4.393mn TL olurken, brüt kar marjı 0,5 puan azalışla %30,2 olarak gerçekleşmiştir.
Operasyonel sarfiyatlar ise %74,1 artışla 3.345mn TL olmuştur. Başka faaliyetlerden gelirler 19,1mn TL’yi göstermiştir. 2Ç2020’de öbür faaliyetlerden 225,7mn TL gelir kaydedilmişti. Bu gelişmeler sonucunda faaliyet karı %49,8 artışla 1.067mn TL olurken, faaliyet karı marjı ise 1,8 puan azalışla %7,3’e gerilemiştir. 2Ç2021 FAVÖK’ü ise %82,4 artışla 1.429mn TL’yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 0,2 puan azalışla %9,8 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 1mn TL gelir, özkaynak tekniğiyle pahalanan yatırımlardan da 17,9mn TL sarfiyat yazılmıştır.
Finansman tarafında ise net sarfiyatlar 2Ç2020’ye göre %8,5 artışla 466,7mn TL olmuştur. bu biçimdece, 42,4mn TL’lik vergi masrafı daha sonrasında, ana iştirak net periyot karı geçen sene 2. çeyreğe nazaran %30,5 artarak 530,6mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin ana paydaşlık karı üstünden hesaplanan net kar marjı da geçen sene tıpkı çeyreğe bakılırsa 1,5 puan azalarak %3,7 düzeyine gerilemiştir.
2. çeyrek karıyla birlikte şirketin 6 aylık ana paydaşlık net periyot karı %145,1 artışla 1.623mn TL’yi göstermiştir.
Şirket 2021 yılı beklentilerini de revize etmiştir. Buna göre 2021 yılında konsolide cironun yaklaşık %50 artmasını beklenirken (önceki %30 üzeri), FAVÖK marjının %11 civarında gerçekleşmesi öngörülmektedir (önceki %12). 220mn EUR civarında olması öngörülen yatırım harcamaları beklentisi ve %25 düzeyinde gerçekleşmesi varsayım edilen net işletme sermayesinin ciroya oranın beklentisi ise değişmemiştir.
Raporun Tamamına Buradan Ulaşabilirsiniz
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Ziraat Yatırım