Smug
Active member
Araştırma kapsamındaki bankalarımızdan 2021’nin son çeyreğinde %28’lik bir çeyreklik kar artışı bekliyoruz.
bu biçimdece 2021 yılı net karlarının yıllık artışı %57 oranına taşınmış olacak. Son çeyrek karlılığını arttıran en değerli faktör hem TL tıpkı vakitte FX kredilerde genişleyen spredler ve bunun yanında giderek katkısı artan TÜFEX menkul değer gelirleri. Bu etkenlerle son çeyrek marjının bundan evvelki çeyreğe göre 100 baz puan genişlemesini bekliyoruz. Risk maliyetleri kur tesiri ve bir ölçü takibe atılan kredilerle genişlese de bunun kıymetli bir kısmı hedging durumları ile telafi ediliyor. Hedging karlarının yazıldığı trading gelirlerinde ayrıyeten döviz alım satım karları da kıymetli bir artış göstermiş durumda. Son çeyrekte kamu bankalarının kar artışı epeyce dikkat alımlı olacak. Özellike TÜFEX gelirlerinin olumlu etkisini Halkbank finansallarında hissedebileceğiz. Bankanın son çeyrekte uyguladığı %36’lık 2021 enflasyon var iseyımı gelirleri fazlaca arttırmış durumda. Bankalarımız için hızlanan karlılık momentumunun 2022 yılında da artarak devam etmesini öngörüyoruz.
Finans Dışı Şirketler
Kur şoku ihracatçı şirketlerin TL bazında karlarını artırıyor
Sert kur şokunun yaşandığı yılın son çeyreğinde yurtdışı satışlarının hissesi toplam ortasındaki hissesi yüksek olan şirketlerin ciro ve karlılık sayılarında TL bazında artışlar bekleniyor. Ayrıyeten pandemi daha sonrası toparlanmaya devam eden THY, TUPRS, ve 2021 yılında genelindeki kuvvetli performanslarını sürdüren Ereğli, Kardemir ve Petkim’de de geçen yılın tıpkı devrine bakılırsa çok kuvvetli FAVÖK artışları beklenmekte. bir daha yıllık bazda FAVÖK ve net kar sayılarını en çok büyütmesini beklediğimiz şirketler içinde Coca Cola İçecek ve Tekfen Holding ‘de dikkat çekmekte.
İş Yatırım
bu biçimdece 2021 yılı net karlarının yıllık artışı %57 oranına taşınmış olacak. Son çeyrek karlılığını arttıran en değerli faktör hem TL tıpkı vakitte FX kredilerde genişleyen spredler ve bunun yanında giderek katkısı artan TÜFEX menkul değer gelirleri. Bu etkenlerle son çeyrek marjının bundan evvelki çeyreğe göre 100 baz puan genişlemesini bekliyoruz. Risk maliyetleri kur tesiri ve bir ölçü takibe atılan kredilerle genişlese de bunun kıymetli bir kısmı hedging durumları ile telafi ediliyor. Hedging karlarının yazıldığı trading gelirlerinde ayrıyeten döviz alım satım karları da kıymetli bir artış göstermiş durumda. Son çeyrekte kamu bankalarının kar artışı epeyce dikkat alımlı olacak. Özellike TÜFEX gelirlerinin olumlu etkisini Halkbank finansallarında hissedebileceğiz. Bankanın son çeyrekte uyguladığı %36’lık 2021 enflasyon var iseyımı gelirleri fazlaca arttırmış durumda. Bankalarımız için hızlanan karlılık momentumunun 2022 yılında da artarak devam etmesini öngörüyoruz.
Finans Dışı Şirketler
Kur şoku ihracatçı şirketlerin TL bazında karlarını artırıyor
Sert kur şokunun yaşandığı yılın son çeyreğinde yurtdışı satışlarının hissesi toplam ortasındaki hissesi yüksek olan şirketlerin ciro ve karlılık sayılarında TL bazında artışlar bekleniyor. Ayrıyeten pandemi daha sonrası toparlanmaya devam eden THY, TUPRS, ve 2021 yılında genelindeki kuvvetli performanslarını sürdüren Ereğli, Kardemir ve Petkim’de de geçen yılın tıpkı devrine bakılırsa çok kuvvetli FAVÖK artışları beklenmekte. bir daha yıllık bazda FAVÖK ve net kar sayılarını en çok büyütmesini beklediğimiz şirketler içinde Coca Cola İçecek ve Tekfen Holding ‘de dikkat çekmekte.
İş Yatırım