Smug
Active member
İsdemir’in 3Ç2021’deki net periyot karı bizim beklentimiz olan 2.732mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiş ve 3.005mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın birebir devrinde 396mn TL net devir karı elde etmişti. Tahminimizdeki sapmada satış gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi tesirli olmuştur.
Şirketin satış gelirleri 3Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir devrine göre %142,8 oranında büyüme göstererek 10.500mn TL’ye yükselirken, satış maliyetlerindeki %75,9’lik gorece düşük artışın tesiriyle, brüt kar %475,2 oranında artarak 4.169mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise geçtiğimizin yılın birebir devrine bakılırsa 22,9 puan artmış ve %39,7 düzeyine ulaşmıştır. Operasyonel masraflar ise %25,1 oranında artmış ve 93,4mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden 10,3mn TL sarfiyat kaydedilirken, faaliyet karı 4.065mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket’in 3Ç2020’deki faaliyet karı 665,7mn TL idi.
FAVÖK ise 3. çeyrekte 4.312mn TL (512mn USD) olmuştur. Geçen yılın tıpkı periyodunda ise 853mn TL (120mn USD) idi. FAVÖK marjı da geçen yılın tıpkı periyodunda %19,7 iken 3Ç2021’de %41,1’e yükselmiştir. Şirketin ton başına FAVÖK sayısı hesaplamalarımıza göre bundan evvelki yılın birebir devrindeki 90 USD/ton’dan 3Ç2021’de 366 USD/ton’a yükselmiştir. Artan çelik fiyatları şirket marjlarının toparlanmasına kıymetli katkı sağlamış ve ton başına FAVÖK süratli bir biçimde artış göstermiştir.
Yatırım faaliyetlerinden masraflar 0,1mn TL olurken, özkaynak prosedürüyle kıymetlenen yatırımlardan da 5,7mn TL gelir kaydedilmiştir. Finansman tarafında net gelirler 82,2mn TL’yi göstermiştir. 1.148mn TL’lik vergi sarfiyatı daha sonrası şirketin net periyot karı 3.005mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3. çeyrek karıyla bir arada şirketin 9 aylık net periyot karı 6.121mn TL’yi göstermiştir. bundan evvelki yılın tıpkı devrindeki net periyot karı 1.069mn TL idi.
İsdemir’in maksat pay fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 18,00TL’den 20,00TL‘ye yükseltiyoruz. Daha önceki “AL” önerimizi ise koruyoruz.
Ziraat Yatırım
Şirketin satış gelirleri 3Ç2021’de bundan evvelki yılın birebir devrine göre %142,8 oranında büyüme göstererek 10.500mn TL’ye yükselirken, satış maliyetlerindeki %75,9’lik gorece düşük artışın tesiriyle, brüt kar %475,2 oranında artarak 4.169mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise geçtiğimizin yılın birebir devrine bakılırsa 22,9 puan artmış ve %39,7 düzeyine ulaşmıştır. Operasyonel masraflar ise %25,1 oranında artmış ve 93,4mn TL olmuştur. Öteki faaliyetlerden 10,3mn TL sarfiyat kaydedilirken, faaliyet karı 4.065mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket’in 3Ç2020’deki faaliyet karı 665,7mn TL idi.
FAVÖK ise 3. çeyrekte 4.312mn TL (512mn USD) olmuştur. Geçen yılın tıpkı periyodunda ise 853mn TL (120mn USD) idi. FAVÖK marjı da geçen yılın tıpkı periyodunda %19,7 iken 3Ç2021’de %41,1’e yükselmiştir. Şirketin ton başına FAVÖK sayısı hesaplamalarımıza göre bundan evvelki yılın birebir devrindeki 90 USD/ton’dan 3Ç2021’de 366 USD/ton’a yükselmiştir. Artan çelik fiyatları şirket marjlarının toparlanmasına kıymetli katkı sağlamış ve ton başına FAVÖK süratli bir biçimde artış göstermiştir.
Yatırım faaliyetlerinden masraflar 0,1mn TL olurken, özkaynak prosedürüyle kıymetlenen yatırımlardan da 5,7mn TL gelir kaydedilmiştir. Finansman tarafında net gelirler 82,2mn TL’yi göstermiştir. 1.148mn TL’lik vergi sarfiyatı daha sonrası şirketin net periyot karı 3.005mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3. çeyrek karıyla bir arada şirketin 9 aylık net periyot karı 6.121mn TL’yi göstermiştir. bundan evvelki yılın tıpkı devrindeki net periyot karı 1.069mn TL idi.
İsdemir’in maksat pay fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 18,00TL’den 20,00TL‘ye yükseltiyoruz. Daha önceki “AL” önerimizi ise koruyoruz.
Ziraat Yatırım