Smug
Active member
4Ç21 Finansal sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
– Net satışları 4. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %14,5 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine göre %41,4 artışla 137.4 milyon TL olmuştur. 2021 yılında bundan evvelki yıla göre net satışları %43,2 artışla 453.5 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK’ü 4. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %31,4 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre % 71,0 artışla 39.3 milyon TL olmuştur. 2021 yılında bundan evvelki yıla nazaran %57,6 artışla 114 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK marjı 4. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa 369 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre 495 baz puan artışla %28,6 olmuştur. 2021 yılında bundan evvelki yıla göre 230 baz puan artışla %25,1 düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net karı 4. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre %25,39 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine bakılırsa %134,4 artışla 27.4 milyon TL olmuştur. 2021 yılında bundan evvelki yıla nazaran net karı %189,6 artışla 70.2 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net borcu 4. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %13,4 düşüşle 125 milyon TL olmuştur.
Sonuç:
Şirket, 4Ç21’de 137 mn TL satış geliri (kons: 126 mn TL-Gedik: 124 mn TL), 39 mn TL FAVÖK (kons: 29 mn TL-Gedik: 28 mn TL) ve 27 mn TL net kar (kons: 22 mn TL-Gedik: 21 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel ve net kar performansı beklentilerimizin üzerindedir. Satış gelirleri hem çeyreklik tıpkı vakitte yıllık bazda artış kaydederek 124 milyon TL olan beklentimizi aşmıştır. Hasta sayısındaki kuvvetli artış daha sonrası şirketin sıhhat gelirleri yıllık %49, çeyreklik %5 yükselişle 116 milyon TL olmuştur. hem de 4Ç20’de 5,8 milyon TL olan yurt dışı medikal turizm gelirleri 4Ç21’de 14,2 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ve FAVÖK marjı hem çeyreklik tıpkı vakitte yıllık bazda genişlemiştir. FAVÖK ise evvelki çeyreğe bakılırsa %31 yükselişle 39 milyon TL’ye çıkmıştır. 4Ç21’de yazılan 9,5 milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri net kara katkı sağlamıştır. Net borçta çeyreklik olarak gerileme görülmektedir. Pay 2022 yılı beklentilerine nazaran 4,7x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Finansal sonuçların pay üstündeki tesirini hudutlu olumlu olarak kıymetlendiriyoruz.
Lokman Hekim (LKMNH)
Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri
Son Kapanış: 13,24
Hedef Fiyat: 17,09
Potansiyel Getiri: %29
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
– Net satışları 4. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %14,5 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine göre %41,4 artışla 137.4 milyon TL olmuştur. 2021 yılında bundan evvelki yıla göre net satışları %43,2 artışla 453.5 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK’ü 4. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %31,4 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre % 71,0 artışla 39.3 milyon TL olmuştur. 2021 yılında bundan evvelki yıla nazaran %57,6 artışla 114 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK marjı 4. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa 369 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre 495 baz puan artışla %28,6 olmuştur. 2021 yılında bundan evvelki yıla göre 230 baz puan artışla %25,1 düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net karı 4. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre %25,39 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine bakılırsa %134,4 artışla 27.4 milyon TL olmuştur. 2021 yılında bundan evvelki yıla nazaran net karı %189,6 artışla 70.2 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net borcu 4. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %13,4 düşüşle 125 milyon TL olmuştur.
Sonuç:
Şirket, 4Ç21’de 137 mn TL satış geliri (kons: 126 mn TL-Gedik: 124 mn TL), 39 mn TL FAVÖK (kons: 29 mn TL-Gedik: 28 mn TL) ve 27 mn TL net kar (kons: 22 mn TL-Gedik: 21 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel ve net kar performansı beklentilerimizin üzerindedir. Satış gelirleri hem çeyreklik tıpkı vakitte yıllık bazda artış kaydederek 124 milyon TL olan beklentimizi aşmıştır. Hasta sayısındaki kuvvetli artış daha sonrası şirketin sıhhat gelirleri yıllık %49, çeyreklik %5 yükselişle 116 milyon TL olmuştur. hem de 4Ç20’de 5,8 milyon TL olan yurt dışı medikal turizm gelirleri 4Ç21’de 14,2 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ve FAVÖK marjı hem çeyreklik tıpkı vakitte yıllık bazda genişlemiştir. FAVÖK ise evvelki çeyreğe bakılırsa %31 yükselişle 39 milyon TL’ye çıkmıştır. 4Ç21’de yazılan 9,5 milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri net kara katkı sağlamıştır. Net borçta çeyreklik olarak gerileme görülmektedir. Pay 2022 yılı beklentilerine nazaran 4,7x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Finansal sonuçların pay üstündeki tesirini hudutlu olumlu olarak kıymetlendiriyoruz.
Lokman Hekim (LKMNH)
Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri
Son Kapanış: 13,24
Hedef Fiyat: 17,09
Potansiyel Getiri: %29
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım