Smug
Active member
Tekfen’in 2021 yılı üçüncü çeyrek ana iştirak net devir karı 463,2mn TL ile hem ortalama piyasa beklentisi olan 398mn TL’nin, tıpkı vakitte bizim beklentimiz olan 382mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada kimya sanayi kümesi karının beklentimizin üzerinde gelmesi tesirli olmuştur. bundan evvelki yılın tıpkı periyodunda Şirket 14,6mn TL ana iştirak net devir ziyanı kaydetmişti.
Tekfen’in satış gelirleri üçüncü çeyrekte bundan evvelki yılın birebir periyoduna nazaran, kimya kümesi ve taahhüt kümesi satış gelirlerindeki artışların tesiriyle %33,6 oranında artarak 3.598mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %22,6 oranında artış kaydetmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 117,8mn TL’den 441,4mn TL’ye yükselirken, brüt kar marjı da %4,4’ten %12,3’e yükselmiştir. Şirket’in operasyonel sarfiyatları tıpkı devirde yalnızca %1,6 oranında artarken, öteki faaliyetlerden 28,6mn TL sarfiyat kaydedilmiştir. Ayrıyeten iştiraklerden 52,2mn TL gelir kaydedilirken, bu biçimdece faaliyet karı 264,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç2020’de 143,8mn TL net faaliyet ziyanı kaydedilmişti.
Şirket’in FAVÖK’ü de 3Ç2020’deki 28mn TL’den 3Ç2021’de 390,1mn TL’ye (ortalama piyasa beklentisi 354mn TL) yükselirken, FAVÖK marjı da %10,8 olmuştur. Tekfen’in yatırım faaliyetlerinden net gelirleri 3Ç2020’deki 1,2mn TL’den, 3Ç2021’de 143,7mn TL’ye yükselmiştir.
Grup’un %50 oranında direkt iştirak hissesine sahip olduğu iş iştiraklerinden Florya Gayrimenkul Yatırım A.Ş.’deki paylarının 216mn TL bedel ile satışına ait muahede 24 Haziran 2021 tarihinde imzalanmış olup Rekabet Kurulu’nun satışa ait onayı 8 Temmuz 2021 tarihinde gerçekleşmiştir. Satışa ait 124,6mn TL dengeli kar yatırım faaliyetlerinden gelirler kaleminde muhasebeleştirilmiştir. Tekfen ayrıyeten 3Ç2021’de 57,7mn TL net finansman geliri kaydetmiştir.
Tekfen Holding’in gaye pay fiyatını, bilhassa kurlardaki artışlar kaynaklı tahminlerimizdeki güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 19,75TL’den 22,30TL’ye yükseltiyoruz. Daha önceki “EKLE” teklifimizi de potansiyeline bağlı olarak, “AL” olarak değiştiriyoruz.
Tekfen’in satış gelirleri üçüncü çeyrekte bundan evvelki yılın birebir periyoduna nazaran, kimya kümesi ve taahhüt kümesi satış gelirlerindeki artışların tesiriyle %33,6 oranında artarak 3.598mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %22,6 oranında artış kaydetmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar 117,8mn TL’den 441,4mn TL’ye yükselirken, brüt kar marjı da %4,4’ten %12,3’e yükselmiştir. Şirket’in operasyonel sarfiyatları tıpkı devirde yalnızca %1,6 oranında artarken, öteki faaliyetlerden 28,6mn TL sarfiyat kaydedilmiştir. Ayrıyeten iştiraklerden 52,2mn TL gelir kaydedilirken, bu biçimdece faaliyet karı 264,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç2020’de 143,8mn TL net faaliyet ziyanı kaydedilmişti.
Şirket’in FAVÖK’ü de 3Ç2020’deki 28mn TL’den 3Ç2021’de 390,1mn TL’ye (ortalama piyasa beklentisi 354mn TL) yükselirken, FAVÖK marjı da %10,8 olmuştur. Tekfen’in yatırım faaliyetlerinden net gelirleri 3Ç2020’deki 1,2mn TL’den, 3Ç2021’de 143,7mn TL’ye yükselmiştir.
Grup’un %50 oranında direkt iştirak hissesine sahip olduğu iş iştiraklerinden Florya Gayrimenkul Yatırım A.Ş.’deki paylarının 216mn TL bedel ile satışına ait muahede 24 Haziran 2021 tarihinde imzalanmış olup Rekabet Kurulu’nun satışa ait onayı 8 Temmuz 2021 tarihinde gerçekleşmiştir. Satışa ait 124,6mn TL dengeli kar yatırım faaliyetlerinden gelirler kaleminde muhasebeleştirilmiştir. Tekfen ayrıyeten 3Ç2021’de 57,7mn TL net finansman geliri kaydetmiştir.
Tekfen Holding’in gaye pay fiyatını, bilhassa kurlardaki artışlar kaynaklı tahminlerimizdeki güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 19,75TL’den 22,30TL’ye yükseltiyoruz. Daha önceki “EKLE” teklifimizi de potansiyeline bağlı olarak, “AL” olarak değiştiriyoruz.