Smug
Active member
Alman Hisse Senedi Enstitüsü tarafından yapılan çok sayıda çalışmanın gösterdiği gibi, hisse senetlerine uzun vadeli bir yatırım son derece karlı olabilir. Finansal piyasadaki mevcut risklere rağmen, geniş çeşitlilikte portföyler zor zamanların üstesinden gelmeyi ve sonuçta değerli getiriler elde etmeyi mümkün kılmaktadır.
Esslingen Üniversitesi Finans Profesörü Philipp Schreiber'e göre yatırımcıların iki temel prensibe dikkat etmesi gerekiyor: “Yatırım çeşitlendirilmeli ve maliyetler düşük olmalı.” Tam olarak önemli olan nedir?
Farklı varlık sınıfları aracılığıyla çeşitlendirme
Geniş bir portföy, kayıp riskini en aza indirir. Uygulamada bu, yatırımların yalnızca tek bir şirkete veya sektöre yapılmaması gerektiği anlamına geliyor. Bunun yerine sermaye farklı şirketlere, sektörlere ve ülkelere dağıtılmalıdır.
Bunu başarmak için yatırımcıların doğrudan çok sayıda şirketten hisse senedi veya tahvil alması gerekmiyor. Çeşitli menkul kıymetleri bir araya getiren fonlar, çeşitlendirmenin kolay bir yolunu sunar. ETF'ler (Borsa Yatırım Fonları), aktif olarak yönetilen fonlardan önemli ölçüde daha ucuz oldukları için özellikle tavsiye edilmektedir.
Philipp Schreiber şöyle açıklıyor: “Uzun bir yatırım dönemi boyunca, ücretlerin yıllık yüzde bir buçuk ila iki oranında mı yoksa yalnızca yüzde yarım mı tahsil edildiği büyük bir fark yaratıyor.”
Uzmanlar tahvillerin getirilerin önemli bir bileşeni olduğunu öne sürüyor
Uzmanlar, hisse senetlerinin yanı sıra tahvillerin de önemli bir getiri bileşeni olarak kullanılmasını öneriyor. Tahviller, daha az değişken oldukları için hisse senetlerinin değerindeki dalgalanmaları dengeleyebilir. VZ Vermögenszentrum'un mali danışmanı Fabian Frey, “En iyi durumda, tahviller çeşitlilik ve pozitif getiri sağlarken, hisse senetleri kayıplar kaydediyor” diyor.
Tahviller şirketler veya hükümetler tarafından ihraç edilen senetlerdir. Tahvil alıcıları ihraççıya kredi verir ve karşılığında vade boyunca sabit faiz ödemeleri alırlar. Vade sonunda ödünç alınan tutar geri ödenir.
Pek çok tahvil aynı zamanda borsada işlem görüyor ve geçmişte hisse senedi fiyatları zayıfladığında sıklıkla kar elde ediyordu. Fon komisyoncusu Envestor'un genel müdürü Ali Masarwah da portföydeki tahvillere olumlu bakıyor: “Bu varlık sınıfı bugün çok heyecan verici çünkü daha yüksek faiz oranları, yüksek getirilerin yeniden mümkün olduğu anlamına geliyor.”
Birden fazla ETF'ye bahis yapın
Çeşitlendirme için yalnızca farklı varlık sınıflarının seçilmesi yeterli değildir, aynı zamanda sınıflar içinde geniş bir çeşitlendirme de önemlidir. Bu, yatırımcıların farklı şirketlere, sektörlere ve ülkelere yatırım yapması gerektiği anlamına geliyor. ETF'ler bunu yapmanın ucuz ve basit bir yolunu sunuyor çünkü dünya çapında yüzlerce farklı şirketin hisselerini bir araya getiriyorlar.
Sıklıkla önerilen bir seçim, MSCI World'deki bir ETF'dir. Ancak MSCI Dünyası ağırlıklı olarak ABD şirketlerine odaklandığı için Fabian Frey gibi uzmanlar bunu eleştirel olarak görüyor. “Bu durum Avrupalı yatırımcılar için dezavantajlı olabilir.”
MSCI All Country World'de ETF ile daha geniş çeşitlilik
Daha geniş çeşitlilik için, gelişmekte olan piyasaları da içeren MSCI All Country World'de bir ETF'yi öneriyoruz. Alternatif olarak, birkaç ETF'den bir portföy oluşturulabilir; örneğin Amerikan S&P 500'deki bir ETF, EuroStoxx 600'deki bir ETF ve gelişmekte olan piyasalardaki bir ETF. Bu da küresel borsaların büyük bir kısmının kapsanabileceği anlamına geliyor.
Tahviller söz konusu olduğunda yatırımcılar geniş çeşitlilik gösteren ETF'lere de güvenmelidir. Örnekler arasında Avrupa hükümeti ve şirket tahvilleri için Bloomberg Barclays Euro Aggregate veya küresel Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index yer almaktadır. Ancak ikincisinde yatırımcıların ABD doları yatırımından kaynaklanan kur riskini dikkate alması gerekir.
Yatırım hedeflerinize ve risk iştahınıza göre ağırlıklandırmayı seçin
Portföy çeşitlendirirken yatırımcıların hangi bileşenlere ne kadar sermaye akması gerektiğine karar vermesi gerekir. Philipp Schreiber şunu tavsiye ediyor: “Temel olarak hisse senetlerine daha fazla ağırlık verilmesi gerekiyor çünkü bunlar genellikle tahvillerden daha yüksek getiri sağlıyor.” Sıklıkla kullanılan bir temel kural, hisse senetlerinin yüzde 60, tahvillerin ise yüzde 40 oranında ağırlıklandırılmasıdır.
Ancak Ali Masarwah, bunun aynı zamanda bireysel duruma da bağlı olduğunu açıklıyor: “Soru, paranın ne kadar süre yatırılabileceğidir. Tasarruf aşamasında genellikle daha yüksek hisse senedi payı tavsiye edilir. Geri çekilme aşaması yaklaştıkça tahvillere yönelebilirsiniz.” Güvenli bir iş gibi kişisel yaşam koşulları da daha yüksek hisse payı için bir argüman olabilir.
Ancak tahvillere daha fazla ağırlık verilmesi durumunda faiz oranlarındaki değişim riskinin de dikkate alınması gerekiyor. Fondaki tahvillerin vadesi ne kadar uzun olursa fiyatları olası faiz artışlarına karşı o kadar duyarlı olur.
Esslingen Üniversitesi Finans Profesörü Philipp Schreiber'e göre yatırımcıların iki temel prensibe dikkat etmesi gerekiyor: “Yatırım çeşitlendirilmeli ve maliyetler düşük olmalı.” Tam olarak önemli olan nedir?
Farklı varlık sınıfları aracılığıyla çeşitlendirme
Geniş bir portföy, kayıp riskini en aza indirir. Uygulamada bu, yatırımların yalnızca tek bir şirkete veya sektöre yapılmaması gerektiği anlamına geliyor. Bunun yerine sermaye farklı şirketlere, sektörlere ve ülkelere dağıtılmalıdır.
Bunu başarmak için yatırımcıların doğrudan çok sayıda şirketten hisse senedi veya tahvil alması gerekmiyor. Çeşitli menkul kıymetleri bir araya getiren fonlar, çeşitlendirmenin kolay bir yolunu sunar. ETF'ler (Borsa Yatırım Fonları), aktif olarak yönetilen fonlardan önemli ölçüde daha ucuz oldukları için özellikle tavsiye edilmektedir.
Philipp Schreiber şöyle açıklıyor: “Uzun bir yatırım dönemi boyunca, ücretlerin yıllık yüzde bir buçuk ila iki oranında mı yoksa yalnızca yüzde yarım mı tahsil edildiği büyük bir fark yaratıyor.”
Uzmanlar tahvillerin getirilerin önemli bir bileşeni olduğunu öne sürüyor
Uzmanlar, hisse senetlerinin yanı sıra tahvillerin de önemli bir getiri bileşeni olarak kullanılmasını öneriyor. Tahviller, daha az değişken oldukları için hisse senetlerinin değerindeki dalgalanmaları dengeleyebilir. VZ Vermögenszentrum'un mali danışmanı Fabian Frey, “En iyi durumda, tahviller çeşitlilik ve pozitif getiri sağlarken, hisse senetleri kayıplar kaydediyor” diyor.
Tahviller şirketler veya hükümetler tarafından ihraç edilen senetlerdir. Tahvil alıcıları ihraççıya kredi verir ve karşılığında vade boyunca sabit faiz ödemeleri alırlar. Vade sonunda ödünç alınan tutar geri ödenir.
Pek çok tahvil aynı zamanda borsada işlem görüyor ve geçmişte hisse senedi fiyatları zayıfladığında sıklıkla kar elde ediyordu. Fon komisyoncusu Envestor'un genel müdürü Ali Masarwah da portföydeki tahvillere olumlu bakıyor: “Bu varlık sınıfı bugün çok heyecan verici çünkü daha yüksek faiz oranları, yüksek getirilerin yeniden mümkün olduğu anlamına geliyor.”
Birden fazla ETF'ye bahis yapın
Çeşitlendirme için yalnızca farklı varlık sınıflarının seçilmesi yeterli değildir, aynı zamanda sınıflar içinde geniş bir çeşitlendirme de önemlidir. Bu, yatırımcıların farklı şirketlere, sektörlere ve ülkelere yatırım yapması gerektiği anlamına geliyor. ETF'ler bunu yapmanın ucuz ve basit bir yolunu sunuyor çünkü dünya çapında yüzlerce farklı şirketin hisselerini bir araya getiriyorlar.
Sıklıkla önerilen bir seçim, MSCI World'deki bir ETF'dir. Ancak MSCI Dünyası ağırlıklı olarak ABD şirketlerine odaklandığı için Fabian Frey gibi uzmanlar bunu eleştirel olarak görüyor. “Bu durum Avrupalı yatırımcılar için dezavantajlı olabilir.”
MSCI All Country World'de ETF ile daha geniş çeşitlilik
Daha geniş çeşitlilik için, gelişmekte olan piyasaları da içeren MSCI All Country World'de bir ETF'yi öneriyoruz. Alternatif olarak, birkaç ETF'den bir portföy oluşturulabilir; örneğin Amerikan S&P 500'deki bir ETF, EuroStoxx 600'deki bir ETF ve gelişmekte olan piyasalardaki bir ETF. Bu da küresel borsaların büyük bir kısmının kapsanabileceği anlamına geliyor.
Tahviller söz konusu olduğunda yatırımcılar geniş çeşitlilik gösteren ETF'lere de güvenmelidir. Örnekler arasında Avrupa hükümeti ve şirket tahvilleri için Bloomberg Barclays Euro Aggregate veya küresel Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index yer almaktadır. Ancak ikincisinde yatırımcıların ABD doları yatırımından kaynaklanan kur riskini dikkate alması gerekir.
Yatırım hedeflerinize ve risk iştahınıza göre ağırlıklandırmayı seçin
Portföy çeşitlendirirken yatırımcıların hangi bileşenlere ne kadar sermaye akması gerektiğine karar vermesi gerekir. Philipp Schreiber şunu tavsiye ediyor: “Temel olarak hisse senetlerine daha fazla ağırlık verilmesi gerekiyor çünkü bunlar genellikle tahvillerden daha yüksek getiri sağlıyor.” Sıklıkla kullanılan bir temel kural, hisse senetlerinin yüzde 60, tahvillerin ise yüzde 40 oranında ağırlıklandırılmasıdır.
Ancak Ali Masarwah, bunun aynı zamanda bireysel duruma da bağlı olduğunu açıklıyor: “Soru, paranın ne kadar süre yatırılabileceğidir. Tasarruf aşamasında genellikle daha yüksek hisse senedi payı tavsiye edilir. Geri çekilme aşaması yaklaştıkça tahvillere yönelebilirsiniz.” Güvenli bir iş gibi kişisel yaşam koşulları da daha yüksek hisse payı için bir argüman olabilir.
Ancak tahvillere daha fazla ağırlık verilmesi durumunda faiz oranlarındaki değişim riskinin de dikkate alınması gerekiyor. Fondaki tahvillerin vadesi ne kadar uzun olursa fiyatları olası faiz artışlarına karşı o kadar duyarlı olur.