Smug
Active member
2Ç21’de kar beklentilerinin tersine net zarar Türk Hava Yolları 2Ç21’de net kar beklentilerinin bilakis (İş Yat. 795 milyon TL; Piyasa: 811milyon TL), 497 milyon TL (62 milyon dolar) net ziyan sayısı deklare etti. Şirket 2Ç20’de 2.2 milyar TL (327 milyon dolar) net ziyan ve 2Ç19’da 133 milyon TL (26 milyon dolar) net kar sayısı açıklamıştı. THY’nin beklentimizin üzerinde gerçekleşen faaliyet performansına karşın, net kar tahminimizdeki sapma, beklenenden daha yüksek kur farkı masraflarından kaynaklandı. THY 2Ç20’deki 6.3 milyar TL’ye (0.9 milyar dolar) ve 2Ç19’deki 18.7 milyar TL’ye (3.2 milyar dolar) kıyasla 2Ç21’de beklentilerle uyumlu 18.2 milyar TL (2.2 milyar dolar) (Is Yat.:18.2 milyar TL; Piyasa: 18.6 milyar TL) konsolide gelir elde etti.
Şirket 2Ç21’de hem bizim 3.9 milyar TL, tıpkı vakitte piyasanın 4.1 milyar TL’lik beklentisinin üzerinde 4.4 milyar TL (523 milyon dolar) FAVÖK (analist) sayısı kaydetti. THY 2Ç20’de 1.2 milyar TL (170 milyon dolar) ve 2Ç19’de 2.2 milyar TL (386 milyon dolar) FAVÖK sayısı elde etmişti. FAVÖK marjı 2Ç21’de %24,1 ile 2Ç20’deki %18.8’in ve 2Ç19’daki %12.1’in epey üzerinde gerçekleşti. 2Ç20’de Covid-19 salgının ortaya çıkması yolcu talebine olumsuz etkilediğinden havayolları filolarının birçoklarını yere indirmişti. Bu niçinle 2Ç21 sonuçlarını 2Ç20 yerine 2Ç19 ile karşılaştırmanın daha manalı olacağına inanıyoruz.
Yorum: 2Ç21’deki kuvvetli FAVÖK üretimine – 2Ç19’dan bile daha âlâ – ve net borç konumundaki düşüşe karşın, piyasanın 2Ç21 için net kar beklentisinin bilakis THYAO’nun deklare ettiğı net ziyan sayısına olumsuz piyasa yansısı bakılırsabiliriz. Pay performansının, Covid-19 aşı oranlarına ait haber akışı ve Türkiye’nin yaz turizm döneminin potansiyel performansını etkileyen Covid-19 olay sayılarındaki gelişme ile alakalı olması bekleniyor. Şirket bugün saat 17:00’de bir web yayını yapacak. sonrasındasında varsayımlarımızı yine gözden geçireceğiz.
Kaynak: İş Yatırım
Şirket 2Ç21’de hem bizim 3.9 milyar TL, tıpkı vakitte piyasanın 4.1 milyar TL’lik beklentisinin üzerinde 4.4 milyar TL (523 milyon dolar) FAVÖK (analist) sayısı kaydetti. THY 2Ç20’de 1.2 milyar TL (170 milyon dolar) ve 2Ç19’de 2.2 milyar TL (386 milyon dolar) FAVÖK sayısı elde etmişti. FAVÖK marjı 2Ç21’de %24,1 ile 2Ç20’deki %18.8’in ve 2Ç19’daki %12.1’in epey üzerinde gerçekleşti. 2Ç20’de Covid-19 salgının ortaya çıkması yolcu talebine olumsuz etkilediğinden havayolları filolarının birçoklarını yere indirmişti. Bu niçinle 2Ç21 sonuçlarını 2Ç20 yerine 2Ç19 ile karşılaştırmanın daha manalı olacağına inanıyoruz.
Yorum: 2Ç21’deki kuvvetli FAVÖK üretimine – 2Ç19’dan bile daha âlâ – ve net borç konumundaki düşüşe karşın, piyasanın 2Ç21 için net kar beklentisinin bilakis THYAO’nun deklare ettiğı net ziyan sayısına olumsuz piyasa yansısı bakılırsabiliriz. Pay performansının, Covid-19 aşı oranlarına ait haber akışı ve Türkiye’nin yaz turizm döneminin potansiyel performansını etkileyen Covid-19 olay sayılarındaki gelişme ile alakalı olması bekleniyor. Şirket bugün saat 17:00’de bir web yayını yapacak. sonrasındasında varsayımlarımızı yine gözden geçireceğiz.
Kaynak: İş Yatırım