Smug
Active member
3Ç21 Finansal sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/09 devrine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin;
– Net satışları 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %10,3 düşüş göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine göre %54,9 artışla 3.9 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın birebir devrine nazaran net satışları %86,5 artışla 11.3 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK’ü 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %37,7 düşüş göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre %19,2 düşüşle 428.4 milyon TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın birebir devrine bakılırsa % 45,7 artışla 1.6 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK marjı 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran 479 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre 1.001 baz puan düşüşle %10,9 olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın birebir devrine göre 399 baz puan düşüşle %14,2 düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net karı 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %46,14 düşüş göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre %22,6 düşüşle 278 milyon TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın birebir devrine nazaran net karı %55,7 artışla 1.1 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net borcu 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre %7,1 düşüşle 1.2 milyar TL olmuştur.
Sonuç
Şirket, 3Ç21’de 3.923 mn TL satış geliri (Foreks kons: 3.977 mn TL), 428 mn TL FAVÖK (Foreks kons: 435 mn TL) ve 278 mn TL net kar (Foreks kons: 293 mn TL) açıklamıştır. 3Ç21’de toplam satış gelirlerinin %77’sini (3Ç20: %76) oluşturan milletlerarası satış gelirleri yıllık %57 artışla 3.043 milyon TL olurken, yurtiçi satış gelirleri %53 yükselişle 912 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. İktisatların bir daha açılması ve tüketici harcamalarının cümbüş ve seyahate yönelmesiyle talepte olağanlaşma yaşanmıştır. Geçen yılki yüksek baz ve pandeminin gerileyen tesiri niçiniyle 2. çeyrekte rekor sevkiyatların akabinde daha ölçülü bir hacim artışı gerçekleşmiştir. Tüm pazarlarda maliyete dayalı fiyat artışları ve daha yüksek fiyatlandırma gerçekleşmiştir. Yıllık bazda daha kuvvetli €/TL büyümeyi desteklemiştir. Artan hammadde maliyetleri niçiniyle hem yıllık tıpkı vakitte çeyreklik olarak marjlar daralmıştır. Kontratların yenilenmesiyle birlikte artan hammadde fiyatlarının kademeli olarak tedarik maliyetlerine yansıması olmuştur. Artan maliyetlerin eser meblağlarına kısmi bir yansıması da olmuştur. Şirketin net karındaki gerileme temel olarak marjların daralmasından kaynaklanmaktadır. Pay son 12 aylık bilgilere göre 4,4x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının pay üstündeki tesirini sonlu negatif olarak kıymetlendiriyoruz.
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/09 devrine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin;
– Net satışları 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %10,3 düşüş göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine göre %54,9 artışla 3.9 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın birebir devrine nazaran net satışları %86,5 artışla 11.3 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK’ü 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %37,7 düşüş göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre %19,2 düşüşle 428.4 milyon TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın birebir devrine bakılırsa % 45,7 artışla 1.6 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK marjı 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran 479 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre 1.001 baz puan düşüşle %10,9 olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın birebir devrine göre 399 baz puan düşüşle %14,2 düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net karı 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %46,14 düşüş göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre %22,6 düşüşle 278 milyon TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın birebir devrine nazaran net karı %55,7 artışla 1.1 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net borcu 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre %7,1 düşüşle 1.2 milyar TL olmuştur.
Sonuç
Şirket, 3Ç21’de 3.923 mn TL satış geliri (Foreks kons: 3.977 mn TL), 428 mn TL FAVÖK (Foreks kons: 435 mn TL) ve 278 mn TL net kar (Foreks kons: 293 mn TL) açıklamıştır. 3Ç21’de toplam satış gelirlerinin %77’sini (3Ç20: %76) oluşturan milletlerarası satış gelirleri yıllık %57 artışla 3.043 milyon TL olurken, yurtiçi satış gelirleri %53 yükselişle 912 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. İktisatların bir daha açılması ve tüketici harcamalarının cümbüş ve seyahate yönelmesiyle talepte olağanlaşma yaşanmıştır. Geçen yılki yüksek baz ve pandeminin gerileyen tesiri niçiniyle 2. çeyrekte rekor sevkiyatların akabinde daha ölçülü bir hacim artışı gerçekleşmiştir. Tüm pazarlarda maliyete dayalı fiyat artışları ve daha yüksek fiyatlandırma gerçekleşmiştir. Yıllık bazda daha kuvvetli €/TL büyümeyi desteklemiştir. Artan hammadde maliyetleri niçiniyle hem yıllık tıpkı vakitte çeyreklik olarak marjlar daralmıştır. Kontratların yenilenmesiyle birlikte artan hammadde fiyatlarının kademeli olarak tedarik maliyetlerine yansıması olmuştur. Artan maliyetlerin eser meblağlarına kısmi bir yansıması da olmuştur. Şirketin net karındaki gerileme temel olarak marjların daralmasından kaynaklanmaktadır. Pay son 12 aylık bilgilere göre 4,4x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının pay üstündeki tesirini sonlu negatif olarak kıymetlendiriyoruz.
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım