Smug
Active member
2Ç21 Finansal sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 periyoduna aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
– Net satışları 2. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %55,4 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran %61,2 artışla 5.8 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın tıpkı devrine nazaran net satışları %53,5 artışla 9.6 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK’ü 2. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %81,8 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre % 64,4 artışla 1.3 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın tıpkı periyoduna göre %72,2 artışla 2.1 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK marjı 2. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa 332 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran 44 baz puan artışla %22,9 olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın birebir periyoduna nazaran 234 baz puan artışla %21,6 düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net karı 2. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %78,87 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine göre %104,2 artışla 721.2 milyon TL olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın birebir periyoduna göre net karı %133,4 artışla 1.1 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net borcu 2. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre %4,2 düşüşle 1.6 milyar TL olmuştur
Sonuç
Şirket, 2Ç21’de 5.824 mn TL satış geliri (kons: 5.563 mn TL-Gedik: 5.589 mn TL), 1.333 mn TL FAVÖK (kons: 1.285 mn TL-Gedik: 1.280 mn TL) ve 721 mn TL net kar (kons: 705 mn TL-Gedik: 675 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel performansı ve net karı beklentilerin yavaşça üzerinde açıklanmıştır. Satış gelirleri kuvvetli hacim toparlanması ve artan fiyatlar kaynaklı yıllık bazda artış gösterirken beklentilerin üzerindedir. 2Ç21’de konsolide satış hacmi yıllık %19,8 yükselişle 393 milyon ünite kasa olurken, %18’lik büyüme yurtiçi, %20,9’luk yükseliş milletlerarası satış hacminden kaynaklanmıştır. Yurtiçi satış gelirleri yıllık %48 artışla 2.191 milyon TL olmuştur. kuvvetli satış hacmi büyümesi ve Türk Lirası’danki paha kaybı daha sonrası memleketler arası satış gelirleri yıllık %71 kuvvetli artışla 3.633 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2Ç21’de su kategorisi hacmi yıllık %28,7 büyürken, gazlı içecek kategorisi hacmi %17,5 ve gazsız içecek kategorisi hacmi %40 yükseliş göstermiştir. 2Ç21’de şirketin FAVÖK ve FAVÖK marjı gelişim kaydetmiştir. Şirket yükselen operasyonel performans daha sonrası yıllık %104 artışla 721 milyon TL net kar açıklamıştır. 2Ç21’de net borç yatay kalmıştır. Şirket 2021 yılı öngörülerini revize etmiştir. Konsolide satış hacminin yüksek tek haneli büyümesi (önceki: %4-6) (Gedik: %10,7) ve net satış gelirlerinin düşük orta %20’ler düzeyinde büyümesi (önceki: yüksek %10’lar) (Gedik: %27) beklenmektedir. Pay son 2021 yılı beklentilerimize bakılırsa 6,7x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Finansal sonuçlar, baz tesiri niçiniyle kuvvetli gelirken, piyasa beklentilerine yakın açıklanmıştır. Finansal sonuçların pay üstündeki tesirini sonlu müspet olarak kıymetlendiriyoruz.
Coca Cola İçecek (CCOLA)
Öneri: Endekse Paralel Getiri
Son Kapanış: 86,55
Hedef Fiyat: 90,95
Potansiyel Getiri: %5
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 periyoduna aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
– Net satışları 2. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %55,4 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran %61,2 artışla 5.8 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın tıpkı devrine nazaran net satışları %53,5 artışla 9.6 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK’ü 2. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %81,8 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre % 64,4 artışla 1.3 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın tıpkı periyoduna göre %72,2 artışla 2.1 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK marjı 2. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa 332 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran 44 baz puan artışla %22,9 olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın birebir periyoduna nazaran 234 baz puan artışla %21,6 düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net karı 2. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %78,87 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine göre %104,2 artışla 721.2 milyon TL olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın birebir periyoduna göre net karı %133,4 artışla 1.1 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net borcu 2. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre %4,2 düşüşle 1.6 milyar TL olmuştur
Sonuç
Şirket, 2Ç21’de 5.824 mn TL satış geliri (kons: 5.563 mn TL-Gedik: 5.589 mn TL), 1.333 mn TL FAVÖK (kons: 1.285 mn TL-Gedik: 1.280 mn TL) ve 721 mn TL net kar (kons: 705 mn TL-Gedik: 675 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel performansı ve net karı beklentilerin yavaşça üzerinde açıklanmıştır. Satış gelirleri kuvvetli hacim toparlanması ve artan fiyatlar kaynaklı yıllık bazda artış gösterirken beklentilerin üzerindedir. 2Ç21’de konsolide satış hacmi yıllık %19,8 yükselişle 393 milyon ünite kasa olurken, %18’lik büyüme yurtiçi, %20,9’luk yükseliş milletlerarası satış hacminden kaynaklanmıştır. Yurtiçi satış gelirleri yıllık %48 artışla 2.191 milyon TL olmuştur. kuvvetli satış hacmi büyümesi ve Türk Lirası’danki paha kaybı daha sonrası memleketler arası satış gelirleri yıllık %71 kuvvetli artışla 3.633 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2Ç21’de su kategorisi hacmi yıllık %28,7 büyürken, gazlı içecek kategorisi hacmi %17,5 ve gazsız içecek kategorisi hacmi %40 yükseliş göstermiştir. 2Ç21’de şirketin FAVÖK ve FAVÖK marjı gelişim kaydetmiştir. Şirket yükselen operasyonel performans daha sonrası yıllık %104 artışla 721 milyon TL net kar açıklamıştır. 2Ç21’de net borç yatay kalmıştır. Şirket 2021 yılı öngörülerini revize etmiştir. Konsolide satış hacminin yüksek tek haneli büyümesi (önceki: %4-6) (Gedik: %10,7) ve net satış gelirlerinin düşük orta %20’ler düzeyinde büyümesi (önceki: yüksek %10’lar) (Gedik: %27) beklenmektedir. Pay son 2021 yılı beklentilerimize bakılırsa 6,7x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Finansal sonuçlar, baz tesiri niçiniyle kuvvetli gelirken, piyasa beklentilerine yakın açıklanmıştır. Finansal sonuçların pay üstündeki tesirini sonlu müspet olarak kıymetlendiriyoruz.
Coca Cola İçecek (CCOLA)
Öneri: Endekse Paralel Getiri
Son Kapanış: 86,55
Hedef Fiyat: 90,95
Potansiyel Getiri: %5
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım