Smug
Active member
3Ç21 Finansal sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %16,1 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine nazaran %42,0 artışla 8.2 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın birebir devrine nazaran net satışları %43,6 artışla 21 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK’ü 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %7,0 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre % 56,7 artışla 2 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın tıpkı periyoduna göre %81,0 artışla 5.2 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre 205 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine bakılırsa 226 baz puan artışla %24,1 olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın tıpkı devrine bakılırsa 509 baz puan artışla %24,6 düzeyinde gerçekleşmiştir.
Net karı 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %3,04 düşüş göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran %56,2 artışla 1.4 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın tıpkı periyoduna göre net karı % 194,1 artışla 4.1 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
Sonuç
Şirket, 3Ç21’de 8.236 mn TL satış geliri (kons: 8.185 mn TL-Gedik: 8.237 mn TL), 1.986 mn TL FAVÖK (kons: 1.872 mn TL-Gedik: 1.870 mn TL) ve 1.353 mn TL net kar (kons: 1.244 mn TL-Gedik: 1.217 mn TL) açıklamıştır. Şirketin 3Ç21’de euro bazında satış gelirleri yıllık %19 artışla 819 milyon euro olurken, TL bazında satış gelirleri yıllık %42 yükseliş kaydetmiştir. Şirketin toplam satış gelirlerinin % 28’ini oluşturan mimari cam segmenti gelirleri (3Ç20: %25), satış hacminin yıllık %4 artışı, %11 olumlu kur tesiri ve %48 müspet fiyatlama ve eser dağılımı daha sonrası yıllık %63 artış göstermiştir. Şirketin toplam satış gelirlerinin %8’ini oluşturan otocam segmenti gelirleri (3Ç20: %12), satış hacminin yıllık %8 azalışı, kur tesiri ve %8 olumlu fiyatlama ve eser dağılımı daha sonrası yıllık yatay kalmıştır. Şirketin toplam satış gelirlerinin %16’sını oluşturan cam konut eşyası segmenti gelirleri (3Ç20: %14), satış hacminin yıllık %23 artışı, kur tesiri ve %38 olumlu fiyatlama ve eser dağılımı daha sonrası yıllık %61 artış göstermiştir. Şirketin toplam satış gelirlerinin %24’ünü oluşturan cam ambalaj segmenti gelirleri (3Ç20: %27), satış hacminin yıllık %9 yükselişi, %12 müspet kur tesiri ve %8 müspet fiyatlama ve eser dağılımı daha sonrası yıllık %29 artış göstermiştir. Şirketin toplam satış gelirlerinin %17’sini oluşturan kimya segmenti gelirleri (3Ç20: %19), satış hacminin yıllık %11 artışı, %16 olumlu kur tesiri ve %4 olumlu fiyatlama ve eser dağılımı daha sonrası yıllık %31 artış göstermiştir. Tüm segmentlerdeki daha yüksek kapasite kullanım oranı ve genişleyen operasyonlar, kuvvetli fiyatlama, lokal para ünitesinin kıymet kaybı ve hammadde muhafaza süreçleri (doğalgaz ve kömür) daha sonrası şirketin brüt kar marjı artış kaydetmiştir. Lojistik masraflardaki enflasyon, yüksek satış hacmi ve daha olumlu fiyatlama ile telafi edilmiş, şirketin operasyonel giderler/satışlar rasyosu %17 ile yıllık 80bp gerilemiştir. Eurobond yatırımı, ticari borç ve alacak ile finansman faaliyetlerinden 133 milyon TL kur yararı yazılmıştır. Şirketin finansal sonuçları beklentilerin üzerinde, kuvvetlidür. Pay son 12 aylık datalara göre 4,6x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Finansal sonuçların pay üstündeki tesirini sonlu olumlu olarak kıymetlendiriyoruz.
Gedik Yatırım
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %16,1 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine nazaran %42,0 artışla 8.2 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın birebir devrine nazaran net satışları %43,6 artışla 21 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK’ü 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %7,0 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre % 56,7 artışla 2 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın tıpkı periyoduna göre %81,0 artışla 5.2 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre 205 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine bakılırsa 226 baz puan artışla %24,1 olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın tıpkı devrine bakılırsa 509 baz puan artışla %24,6 düzeyinde gerçekleşmiştir.
Net karı 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %3,04 düşüş göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran %56,2 artışla 1.4 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın tıpkı periyoduna göre net karı % 194,1 artışla 4.1 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
Sonuç
Şirket, 3Ç21’de 8.236 mn TL satış geliri (kons: 8.185 mn TL-Gedik: 8.237 mn TL), 1.986 mn TL FAVÖK (kons: 1.872 mn TL-Gedik: 1.870 mn TL) ve 1.353 mn TL net kar (kons: 1.244 mn TL-Gedik: 1.217 mn TL) açıklamıştır. Şirketin 3Ç21’de euro bazında satış gelirleri yıllık %19 artışla 819 milyon euro olurken, TL bazında satış gelirleri yıllık %42 yükseliş kaydetmiştir. Şirketin toplam satış gelirlerinin % 28’ini oluşturan mimari cam segmenti gelirleri (3Ç20: %25), satış hacminin yıllık %4 artışı, %11 olumlu kur tesiri ve %48 müspet fiyatlama ve eser dağılımı daha sonrası yıllık %63 artış göstermiştir. Şirketin toplam satış gelirlerinin %8’ini oluşturan otocam segmenti gelirleri (3Ç20: %12), satış hacminin yıllık %8 azalışı, kur tesiri ve %8 olumlu fiyatlama ve eser dağılımı daha sonrası yıllık yatay kalmıştır. Şirketin toplam satış gelirlerinin %16’sını oluşturan cam konut eşyası segmenti gelirleri (3Ç20: %14), satış hacminin yıllık %23 artışı, kur tesiri ve %38 olumlu fiyatlama ve eser dağılımı daha sonrası yıllık %61 artış göstermiştir. Şirketin toplam satış gelirlerinin %24’ünü oluşturan cam ambalaj segmenti gelirleri (3Ç20: %27), satış hacminin yıllık %9 yükselişi, %12 müspet kur tesiri ve %8 müspet fiyatlama ve eser dağılımı daha sonrası yıllık %29 artış göstermiştir. Şirketin toplam satış gelirlerinin %17’sini oluşturan kimya segmenti gelirleri (3Ç20: %19), satış hacminin yıllık %11 artışı, %16 olumlu kur tesiri ve %4 olumlu fiyatlama ve eser dağılımı daha sonrası yıllık %31 artış göstermiştir. Tüm segmentlerdeki daha yüksek kapasite kullanım oranı ve genişleyen operasyonlar, kuvvetli fiyatlama, lokal para ünitesinin kıymet kaybı ve hammadde muhafaza süreçleri (doğalgaz ve kömür) daha sonrası şirketin brüt kar marjı artış kaydetmiştir. Lojistik masraflardaki enflasyon, yüksek satış hacmi ve daha olumlu fiyatlama ile telafi edilmiş, şirketin operasyonel giderler/satışlar rasyosu %17 ile yıllık 80bp gerilemiştir. Eurobond yatırımı, ticari borç ve alacak ile finansman faaliyetlerinden 133 milyon TL kur yararı yazılmıştır. Şirketin finansal sonuçları beklentilerin üzerinde, kuvvetlidür. Pay son 12 aylık datalara göre 4,6x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Finansal sonuçların pay üstündeki tesirini sonlu olumlu olarak kıymetlendiriyoruz.
Gedik Yatırım