Smug
Active member
3Ç21 Finansal sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Şirket, 3Ç21’de 6.794 mn TL satış geliri (kons: 6.723 mn TL-Gedik: 6.633 mn TL), 1.615 mn TL FAVÖK (kons: 1.629 mn TL-Gedik: 1.595 mn TL) ve 916 mn TL net kar (kons: 775 mn TL-Gedik: 691 mn TL) açıklamıştır. Satış gelirleri beklentilere paralel biçimde, kuvvetli satış hacmi ve artan fiyatlar daha sonrası yıllık %37, çeyreklik %17 yükseliş kaydetmiştir. 3Ç21’de konsolide satış hacmi yıllık %11,5 yükselişle 435 milyon ünite kasa olurken, %14,6’lık büyüme yurtiçi, %9,1’lik yükseliş milletlerarası satış hacminden gelmiştir. Yurtiçi satış gelirleri yıllık %33,6 artışla 2.917 milyon TL ve milletlerarası satış hacmi yıllık %39,5 daha yüksek artışla 3.893 milyon TL olmuştur. 3Ç21’de su kategorisi hacmi yıllık %16,2 büyürken, gazlı içecek kategorisi hacmi %9,5 ve gazsız içecek kategorisi hacmi %27,3 yükseliş göstermiştir. Satış hacmi kırılımı, gazlı içecek %80, gazsız içecek %8 ve su kategorisi %12 (3Ç20: gazlı içecek: %77; gazsız içecek: % 8; su: %15) biçimindedir. 3Ç21’de şirketin FAVÖK’ü yıllık %23 artış gösterirken, FAVÖK marjı 273bp gerilemiştir. Net kar ise yıllık %10 (çeyreklik: +%27) büyüme sergilemiştir. Net borç evvelki çeyreğe bakılırsa sonlu %8 yükseliş kaydetmiştir. Daha süratli stok periyot suratı ve alacak gün yardımıyla nakit döngüsü yavaşça güzelleşerek, -5 gün olmuştur (2Ç21: -1 gün, 1Ç21. -3 gün). Şirket 2021 yılı öngörülerini revize etmiştir. Konsolide satış hacminin düşük-orta onlu yüzdelerde büyüme (önceki: yüksek tek haneli büyüme) (Gedik: %11) ve net satış gelirlerinin yüksek yirmili-düşük otuzlu yüzdelerde büyüme (önceki: düşük orta %20’ler düzeyinde büyüme) (Gedik: %27,5) beklenmektedir. Pay son 2021 yılı beklentilerimize bakılırsa 6,6x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Finansal sonuçlar net kar tarafında kuvvetli ve piyasa beklentilerinin üzerinde açıklanmıştır. Finansal sonuçların pay üstündeki tesirini sonlu olumlu olarak kıymetlendiriyoruz.
Gedik Yatırım
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
- Net satışları 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %16,7 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre %36,6 artışla 6.8 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın tıpkı periyoduna nazaran net satışları %46,0 artışla 16.4 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
- FAVÖK’ü 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %21,1 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine göre % 14,4 artışla 1.6 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın tıpkı devrine nazaran %40,9 artışla 3.7 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
- FAVÖK marjı 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre 88 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre 463 baz puan düşüşle %23,8 olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın tıpkı devrine nazaran 81 baz puan düşüşle %22,5 düzeyinde gerçekleşmiştir.
- Net karı 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre %26,98 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine göre %9,7 artışla 915.8 milyon TL olmuştur. 2021 yılının birinci 9 ayında geçen yılın birebir devrine bakılırsa net karı %54,9 artışla 2 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
- Net borcu 3. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe bakılırsa %7,9 artışla 1.7 milyar TL olmuştur.
Şirket, 3Ç21’de 6.794 mn TL satış geliri (kons: 6.723 mn TL-Gedik: 6.633 mn TL), 1.615 mn TL FAVÖK (kons: 1.629 mn TL-Gedik: 1.595 mn TL) ve 916 mn TL net kar (kons: 775 mn TL-Gedik: 691 mn TL) açıklamıştır. Satış gelirleri beklentilere paralel biçimde, kuvvetli satış hacmi ve artan fiyatlar daha sonrası yıllık %37, çeyreklik %17 yükseliş kaydetmiştir. 3Ç21’de konsolide satış hacmi yıllık %11,5 yükselişle 435 milyon ünite kasa olurken, %14,6’lık büyüme yurtiçi, %9,1’lik yükseliş milletlerarası satış hacminden gelmiştir. Yurtiçi satış gelirleri yıllık %33,6 artışla 2.917 milyon TL ve milletlerarası satış hacmi yıllık %39,5 daha yüksek artışla 3.893 milyon TL olmuştur. 3Ç21’de su kategorisi hacmi yıllık %16,2 büyürken, gazlı içecek kategorisi hacmi %9,5 ve gazsız içecek kategorisi hacmi %27,3 yükseliş göstermiştir. Satış hacmi kırılımı, gazlı içecek %80, gazsız içecek %8 ve su kategorisi %12 (3Ç20: gazlı içecek: %77; gazsız içecek: % 8; su: %15) biçimindedir. 3Ç21’de şirketin FAVÖK’ü yıllık %23 artış gösterirken, FAVÖK marjı 273bp gerilemiştir. Net kar ise yıllık %10 (çeyreklik: +%27) büyüme sergilemiştir. Net borç evvelki çeyreğe bakılırsa sonlu %8 yükseliş kaydetmiştir. Daha süratli stok periyot suratı ve alacak gün yardımıyla nakit döngüsü yavaşça güzelleşerek, -5 gün olmuştur (2Ç21: -1 gün, 1Ç21. -3 gün). Şirket 2021 yılı öngörülerini revize etmiştir. Konsolide satış hacminin düşük-orta onlu yüzdelerde büyüme (önceki: yüksek tek haneli büyüme) (Gedik: %11) ve net satış gelirlerinin yüksek yirmili-düşük otuzlu yüzdelerde büyüme (önceki: düşük orta %20’ler düzeyinde büyüme) (Gedik: %27,5) beklenmektedir. Pay son 2021 yılı beklentilerimize bakılırsa 6,6x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Finansal sonuçlar net kar tarafında kuvvetli ve piyasa beklentilerinin üzerinde açıklanmıştır. Finansal sonuçların pay üstündeki tesirini sonlu olumlu olarak kıymetlendiriyoruz.
Gedik Yatırım